周三(9 月 25 日)，国际黄金价格在连续多日刷新历史高位后，再度攀升至 2670 美元，创下历史新高。多家投行预计，黄金的牛市将持续到 2025 年，并有望成为 2024 年最具表现力的资产之一。

推动金价上涨的因素

央行降息预期： 美联储上周启动降息周期，并预计今年年底前将再降 50 个基点，明年将再降一个百分点。在低利率环境下，黄金作为无息资产，往往成为投资者的首选。

ETF 资金流入： 大量资金重新流入交易所交易基金(ETF)，为金价上涨提供了强劲支撑。

地缘政治动荡： 全球地缘政治局势持续紧张，加剧了市场的不确定性，推动投资者寻求避险资产，黄金作为传统避险资产，需求量持续增加。

央行实物需求： 中国和各国央行对黄金的实物需求强劲，也为金价上涨提供了支撑。

投行预测

摩根大通： 预计黄金价格的上涨趋势将持续到 2025 年，并认为 ETF 的资金流动是未来金价进一步上涨的关键。

瑞银： 预计黄金在未来 6 到 12 个月内仍有进一步上涨的空间，并认为 ETF 的大量资金流入是关键因素。

潜在风险

通胀预期： 如果通胀降温速度快于预期，可能会削弱黄金的避险属性，对金价造成压力。

经济衰退风险： 如果全球经济陷入衰退，可能会导致投资者风险偏好下降，对金价造成负面影响。

政策变化： 如果各国央行改变货币政策立场，可能会影响黄金的投资吸引力。

黄金价格创下历史新高，表明市场对黄金的投资热情高涨。多家投行预计，黄金的牛市将持续到 2025 年。然而，投资者需要关注潜在风险，并根据自身风险承受能力和投资目标进行合理的投资决策。